Boudou advirtió sobre burbuja especulativa si no se regulan mercados de futuros de granos

El ministro de Economía, Amado Boudou, advirtió este viernes que si no se aplican controles sobre los mercados de futuros y derivados de los commodities existe riesgo de crear una burbuja especulativa.

"Si no regulamos los mercados de derivados y futuros, sí", respondió el ministro argentino al ser consultado sobre los riesgos de que se produzca una burbuja en los mercados mundiales de granos, por efecto de la especulación.

Boudou sostuvo tales conceptos al dar por cerrado el "Taller del Grupos de los 20 sobre Commodities" que tuvo lugar en las últimas dos jornadas en el Hotel Alvear.

El funcionario aseguró que es necesario que haya "una mayor vinculación entre la economía real y los mercados financieros".

Al explicar los riesgos especulativos sobre los granos, graficó que eso tiene que ver con "un profundo divorcio" existente en la economía moderna entre la actividad productiva y el mundo de las finanzas.

Boudou indicó que ese fenómeno explica "la caída de (la banca de inversión) Lehman Brothers" en los Estados Unidos, que dio origen a la mayor crisis financiera global de la historia a partir de la securitización de hipotecas de baja calidad.

En ese marco, el ministro consideró que "no es la suba de precios, sino la volatilidad" lo que más puede afectar a los mercados de commodities, por lo que consideró que evitarla "constituye un incentivo a la inversión".

El ministro estimó que las primeras expresiones del Gobierno de Francia a principios de año en el marco del G-20 proclives a regular el precio de los alimentos, han cambiado hacia un nuevo enfoque que se concentra en la cuestión de los mercados financieros y la transferencia de tecnología.

Por otro lado, apuntó que el gobierno de la presidenta Cristina Fernández de Kirchner coincide con el de Sarkozi en que "el Grupo de los 20 tiene que mostrar resultados concretos para no perder credibilidad".

El ministro citado por DyN señaló que a lo largo de las dos jornadas en las que duró el taller "hubo diversas posiciones, algunas coincidentes y otras realmente opuestas" pero valoró que toda esa discusión sirva a los presidentes para tomar decisiones en la cumbre del G-20 en Cannes en noviembre.

También destacó el amplio apoyo recibido por el programa ProHuerta de origen argentino, aplicado en países de África, como una transferencia de tecnología eficiente a países con menores recursos para el incremento de la producción de alimentos en naciones netamente importadoras.

Imparable: en la city, el dólar informal no tuvo respiro y tocó los $4,43

La brecha entre el dólar oficial y el paralelo continúa aumentando. Mientras, la dolarización de carteras supera al ingreso por liquidación de divisas

El viernes, el denominado "contado con liquidación", una transacción que se utiliza para sacar divisas del país, superó los $4,41 que había alcanzado el jueves para ubicarse entre $4,42 y $4,43.

El dólar al público, en tanto, se mantuvo en $4,12 y el mayorista cerró a $ 4,086, con una alza de 3 milésimas en la semana.

El Banco Central operó ayer comprando en algunos momentos y vendiendo en otros.

Según la agencia DYN, para la venta habría tenido la ayuda de la ANSeS, en una rueda en que se mantuvo sostenida la demanda desde el sector privado.

"La jornada estuvo más movida, pero por acción del Banco Central, que salió a vender unos u$s80 millones cuando la divisa (mayorista) subía a $4,088 y también recibió la ayuda (venta de dólares) de la ANSeS", dijo un operador de una mesa de cambio a DYN.

La doble intervención vendedora en el mercado de contado hizo bajar la divisa hasta $4,085, tras lo cual la autoridad monetaria salió a recomprar dólares por u$s33 millones.

La dolarización de carteras del sector privado está absorbiendo con holgura las divisas liquidadas por el sector exportador, que vende u$s150 de millones por día.

La economía creció el 8,6% en el primer trimestre.

La economía argentina creció el 8,6% en el primer trimestre del año en comparación al mismo período de 2010, informaron hoy fuentes oficiales.

Según el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (Indec), el índice que mide la actividad económica registró en marzo una subida del 7,8% respecto del mismo mes del año pasado y del 0,5% en relación a febrero último.

El informe difundido hoy, denominado Estimador de la Actividad Económica, es un anticipo provisional mensual que se utiliza para medir la variación trimestral del Producto Interior Bruto (PIB)

El PIB de Argentina creció un 9,2% en 2010, con lo que acumuló ocho años de recuperación tras la crisis económica y financiera de 2002.

Para 2011, el Gobierno argentino proyecta un crecimiento económico del 4,3%.

Fitch rebajó tres escalones la nota de Grecia a la categoría de “basura”

La agencia de calificación Fitch Ratings anunció que rebajó en tres escalones la nota de la deuda a largo plazo de Grecia, a "B+", contra "BB+", con perspectiva negativa. Fitch ya había rebajado la nota en un escalón en enero.

Esta degradación, de "BB+" a "B+", refleja "la importancia del desafío" que espera al país para poner en práctica el programa de reformas fiscales y estructurales necesarias para reducir su deuda y su déficit, explicó Fitch en un comunicado.

"Son necesarias nuevas medidas de austeridad para cumplir el objetivo de un déficit de 7,5% del PIB en 2011", en particular debido a ingresos fiscales menores a lo previsto, subrayó.

La agencia de calificación precisa que esta nueva nota integra sus previsiones de una nueva ayuda "sustancial" de la Unión Europea y del Fondo Monetario Internacional del país.

Esta nueva degradación hace entrar a Grecia en la categoría especulativa de "países que sólo presentan una débil seguridad de reembolso", según la clasificación establecida por la agencia. La nota de deuda a corto plazo fue mantenida en "B".

La perspectiva de estas dos notas es "negativas", lo que implica que la agencia no excluye rebajarlas otra vez a mediano plazo.

Brasil aplica "plan canje" con la Argentina: Rousseff deja entrar vehículos pero exige el fin del cerrojo K.

Luego del fuerte cruce entre los gobiernos de la Argentina y Brasil, las negociaciones comenzaron a dar sus frutos.

En efecto, luego de que el país vecino decidiera aplicar barreras a las importaciones de vehículos -lo que provocó que casi 3.000 unidades nacionales queden varadas en la aduana fronteriza- y que se desate una "guerra mediática", funcionarios de ambos países comenzaron a encausar la disputa.

Según confirmaron desde el Gobierno a iProfesional.com, "ya comenzaron a ser liberados los casi 3.000 autos que estaban frenados en la frontera".

En concreto, durante la tarde del jueves entraron a territorio brasileño entre 800 y 1.000 autos. Y, en las próximas horas, será nacionalizado el resto.

La dama de hierro entra en escena
Si bien la medida es clave para la Argentina -la mitad de los autos que se fabrican localmente se destinan al mercado brasileño (Lea más: Esta es la verdadera historia del "quién es quién" y qué país depende más del otro en el duro conflicto por los 0km)-, esto no se podría considerar una victoria únicamente para el Gobierno K.

Sucede que Dilma Rousseff, la "dama de hierro brasileña", lanzó una suerte de "plan canje".

En efecto, a través del mismo, si bien se mostró relativamente flexible con los productos argentinos, como contrapartida exigió que, de este lado de la frontera, cesen las fuertes restricciones que, desde hace meses, castigan a los artículos brasileños, como alimentos, electrodomésticos y hasta maquinaria agrícola.

Al respecto, fuentes oficiales confirmaron a este medio que el Gobierno argentino "va a mostrar la buena voluntad correspondiente", en clara referencia a las críticas de funcionarios del país vecino, quienes vienen quejándose de las largas demoras que superan lo estipulado por la Organización Mundial del Comercio (OMC).

Detalles del acuerdo
Un dato clave es que, según explicaron a iProfesional.com, Rousseff no autorizó levantar las licencias no automáticas, por lo cual, no se resolvió el problema de fondo que tanto afecta a la Argentina.

Simplemente, la administración brasileña decidió flexibilizar el ingreso sólo de aquellas unidades que estaban en la frontera y "dejar para la semana próxima, cuando los funcionarios se encuentren en Buenos Aires, la negociación para los futuros embarques".

Desde el Gobierno explicaron que fue posible llegar a un acuerdo "porque los autos que partieron de la Argentina llegaron lo hicieron cuando todavía estaba vigente el régimen de licencias automáticas -es decir, que no requieren autorización oficial-, pero cuando los camiones llegaron a la aduana, se encontraron con que habían pasado a ser no automáticas. Entonces, el gobierno brasileño optó por validar las licencias originales".

"De ahora en más, para el resto de las exportaciones habrá que seguir negociando", aseguraron.

Lunes, día clave
Días atrás, Giorgi y el embajador de Brasil en Argentina, Enio Cordeiro, luego de una reunión que durante 2 horas ambos mantuvieron en el despacho de la ministra, resolvieron que el secretario de Industria, Eduardo Bianchi se reúna la semana próxima con su par brasileño de Industria, Alessandro Texeira.

Este encuentro tendrá lugar el día lunes en Buenos Aires, más precisamente en el Ministerio de Industria.

De la tensión a la calma
Los últimos días estuvieron cargadas de fuerte tensión.

Hace pocas horas, Giorgi había advertido que "el mercado interno que construimos entre todos con políticas públicas activas también lo tenemos que defender entre todos" para luego asegurar que "no vamos a ser ingenuos y no vamos a ceder ni un palmo en ninguna negociación cuando veamos que se le puede anular el horizonte a una Pyme o poner en peligro un solo puesto de trabajo".

Tras estas declaraciones, el presidente de la poderosa Federación de Industrias del Estado de San Pablo (Fiesp), Paulo Skaf, salió a defender las licencias no automáticas dispuestas por la presidenta Dilma Rousseff, al tiempo que criticó lo que denominó "lloriqueos" de Giorgi.

"La ministra Débora no debería reclamar, porque ella está siempre creando casos con Brasil", señaló Skaf.

La queja del empresario brasileño, así como de gran parte del sector productivo, es que mientras Brasil tiene un plazo no mayor a los 60 días para la liberación de las operaciones, en la Argentina "a veces, lleva hasta 10 meses", en una actitud que, a su juicio, deja "sin previsión tanto al importador argentino como al exportador brasileño".

Las ganancias nominales de firmas argentinas que cotizan en bolsa treparon 41% en pesos

Así lo reveló un informe del Instituto Argentino de Mercado de Capitales, que analizó el primer trimestre. En dólares, el aumento fue del 35,2%

Las ganancias de las empresas domésticas cotizantes saltaron a $7.346 millones durante el primer trimestre del año, esto implica un alza del 41,3% en pesos y del 35,2% en dólares respecto del mismo lapso de 2010. Al menos, así lo mostró la comparación nominal, según un informe del Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC).

El informe calculó el resultado neto positivo de 83 empresas cotizantes y estableció que los sectores de Industria de Petróleo y Gas, Industria Metalúrgica y Siderúrgica, y Bancos explicaron 78% de las ganancias.

El IAMC precisó que las utilidades netas de dichas firmas fue de $7.346 millones, u$s1.811 millones, en el primer trimestre de 2011.

El resultado neto de lapso analizado surgió de beneficios por $7.590 millones (u$s1.871 millones) y pérdidas por $244 millones (u$s60 millones).

"Cabe mencionar que el monto de ganancias fue el más alto en términos nominales desde 2003", destacó el instituto.

El IAMC completó que más del 55% del aumento interanual fue explicado por:
Petrobras Energía ($180 millones contra $653 millones),
Siderar ($334,3 millones vs. $609,6 millones)
Aluar ($320,4 millones vs. $564,7 millones).

"Si el resultado neto total al primer trimestre de 2011 se mide a precios de mismo lapso de 2004, para efectuar una comparación en términos reales, surge que el resultado positivo del primer trimestre de 2011 aumentó 16% respecto del mismo período de 2010", comparó el IAMC.

El instituto completó que la ganancia agregada del primer trimestre de 2011 corregida por inflación superó los valores de 2009 y 2010, pero no los de 2005 a 2008.

Por sectores, 21 mostraron beneficios y 3 pérdidas (Distribución de Energía Eléctrica, Distribución de Gas y Transporte de Pasajeros y Peajes).

La Industria Metalúrgica y Siderúrgica mejoró en 78% interanual sus resultados positivos netos en el primer trimestre de 2011, seguido por Bancos (+48%) e Industria de Petróleo y Gas (+41 por ciento).

El Retorno sobre el Patrimonio (ROE) promedio para el total de sectores entre enero y marzo fue de 6,7%, por encima del 5,5% del mismo lapso del año anterior y el más alto desde 2003.

El mayor ROE correspondió a Manufacturas de Origen Agropecuario (Ledesma, Morixe, San Miguel y Semino) con el 14,6%, mientras que el menor fue el de Distribución de Energía Eléctrica (Edesur, Edenor, Edelap, Emdersa e Inversora Eléctrica de Buenos Aires) con el 0,1 por ciento.

Las 10 empresas con las mayores ganancias representaron el 74,7% de los resultados positivos acumulados entre enero y marzo de 2011, inferior al 75,2% del mismo lapso de 2010 y la más baja para toda la serie de primeros trimestres desde 2003.

También sube dólar futuro en Wall St.: tocó $ 4,65

Aunque nadie espera movimientos bruscos del tipo de cambio, los inversores comienzan a descontar una suba más rápida del dólar con el correr de los meses, en especial tras las elecciones presidenciales.

Así lo refleja no sólo la cotización del dólar en los circuitos informales, sino también en la cotización del mercado de futuros: quien desee asegurarse dólares a un año en Nueva York deberá estar dispuesto a pagarlo a $ 4,63, aunque en los últimos días tocó el nivel de $ 4,65.

EL NDF (Non Delivery Forward) es el precio que se paga en Nueva York por asegurarse el acceso al mercado de divisas dentro de un plazo determinado.

El contrato más representativo de esta tendencia es el de un año de duración. A principios de 2011, asegurarse dólares a doce meses valía $ 4,36. El salto en lo que va del año es, por lo tanto, del 6,1%, que más que duplica el aumento del 2,5% de la cotización en el mercado mayorista.

Banco Central

Los futuros del dólar en el mercado local, en cambio, tuvieron una evolución mucho menor. Esto se debe a que interviene el Banco Central, que es el principal oferente. La entidad que preside Mercedes Marcó del Pont procura que la cotización a futuro no se escape demasiado. Busca de esta forma que parte de la demanda que existe en el mercado contado (spot) se termine canalizando en la compra de futuros.

Según los últimos datos del mercado, al 31 de diciembre el contrato de dólar cotiza a $ 4,36, mientras que a fin de abril llega a $ 4,52, lo que en este último caso representa una tasa implícita del 11,34% anual. Por lo tanto, hoy para los inversores resulta prácticamente indiferente realizar una colocación a plazo fijo en moneda local (a una tasa cercana al 11% anual) que comprar con esos pesos dólares a un año.

Ni los futuros que se operan en la plaza local (ya sea a través del MAE o del Rofex) ni el NDF neoyorquino incluyen la entrega física de billetes, sino que se trata de contratos financieros. Al término de los mismos, las partes compensan a la otra según la diferencia registrada en la cotización de la divisa al día del cierre.

Este mayor «deslizamiento» en la divisa a futuro no es otra cosa que el reflejo de una expectativa de mayor apreciación del dólar contra el peso. Pero nada ocurrirá, al menos hasta las elecciones, ya que el Banco Central dejó en claro que tiene intención del «planchar» la divisa para evitar cualquier tipo de turbulencia. La semana pasada, de hecho, no tuvo mayores reparos en sacrificar reservas para frenar el impulso en el mercado contado.

Motivos

Las causas que llevan a los inversores a adelantar esta aceleración en el ritmo de incremento del tipo de cambio (en el año ganó el 2,5%) son las siguientes:

En primer lugar aparece la preocupación por los altos niveles de inflación que persisten en el mercado local. Con una inflación del 25% y una devaluación del 4,5%, que fue lo que sucedió en 2010, la consecuencia es el retraso cambiario. Por eso, la opción es bajar la inflación a niveles mucho más razonables de un dígito o inevitablemente deberá aumentar el ritmo de suba del tipo de cambio.

El año 2012, coincide la mayoría, es el momento clave para que estas variables se terminen de alinear.

Otro de los argumentos que aparecen de manera creciente está relacionado con la fuerte emisión de pesos que realiza el Central para absorber los que se utilizan para adquirir divisas. Y junto a esto el alto volumen de vencimientos de deuda que se presentan en 2012, que será mucho más difícil de enfrentar exclusivamente con el uso de reservas como se hizo en 2010 y este año. La devaluación siempre permite licuar al menos parte de la deuda (la que está nominada en moneda local) y al mismo tiempo mejoraría la relación entre las reservas y la cantidad de dinero en circulación.

Pero en cualquier escenario de devaluación más acelerada, está claro que el Gobierno buscará manejarse con cautela. Cualquier movimiento sorpresivo, ya se sabe, tendría consecuencias negativas en el nivel de depósitos en pesos y generaría incertidumbre entre los ahorristas, con el peligro de una repercusión negativa en la actividad económica.