El precio del oro superó hoy los 1.300 dólares por onza fina en el mercado de Londres y registró así un nuevo récord.
Los analistas señalaron que la preocupación por la lenta recuperación de la coyuntura mundial es el principal motivo de la suba de precio.
Los malos resultados procedentes de Estados Unidos estuvieron impulsando cada vez más al alza el valor del oro, agregó la agencia de noticias DPA.
A ello se suman las recientes medidas de los bancos centrales tanto de ese país como de Japón, que apuntan a una posible devaluación del dólar y el yen.
La preocupación por la inflación también impulsa el precio del oro a más largo plazo.
El viernes ya hubo informaciones acerca de que el oro superaba los 1.300 dólares, pero se trató solo del comercio extrabursátil.
lunes, 27 de septiembre de 2010
jueves, 23 de septiembre de 2010
El oro se afianza como como cobertura para los inversores
El precio del oro marcó su quinto récord consecutivo ayer, y se acercó así a los 1300 dólares por onza, tras la decisión de la Reserva Federal implementar una política de puertas abiertas a una nueva ola de relajamiento cuantitativo.
Los operadores afirmaron que la decisión de la Fed y la intervención de Tokio en el mercado de yenes, que le inyectaron nueva liquidez a la economía nipona, habían convencido a los inversores a largo plazo de comprar oro, como cobertura contra la turbulencia económica.
El director de metales preciosos de Barclays Capital, Jon Spall, afirmó al respecto: “Hay una sensación generalizada de que el mercado está inquieto y que los inversores compran lingotes en ese entorno”.
La incesante suba del dorado metal no da señales de querer aminorar la marcha. Los lingotes llegaron a un nuevo récord en cada uno de los últimos cinco días de operaciones, y analistas y operadores sostienen que hay pocas señales de que los inversores se preparen para tomar las ganancias.
Haciéndose eco de la postura generalizada en el mercado de lingotes, un experimentado banquero de Londres indicó: “El dinero que llega proviene de los inversores a largo plazo, pero no es "dinero especulativo"”. Otros banqueros añadieron que, en el mercado, no había vendedores. Un banquero señaló: “Siquiera uno de los inversores individuales con los que me reuní hace poco tiene intenciones de hacer una venta corta o de tomar ganancias”.
Tom Kendall, analista de metales preciosos de Credit Suisse, subrayó: “El repunte del oro es bastante espectacular, pero no es un movimiento exponencial”.
Los analistas técnicos fijaron el próximo objetivo entre 1302 y 1305 dólares por onza, aproximadamente. Pero algunos operadores ponderan los objetivos en 1600 dólares la onza. Kendall añadió: “Este movimiento parece muy sustentable en este preciso momento. No me sorprendería que llegue a 1400 dólares antes de fin de año”.
La perspectiva de que haya una nueva ronda de política monetaria expansionaria, propuesta por la Fed el martes, respalda al oro en muchos aspectos. Aumenta la liquidez con la compra de millares de dólares en bonos del Tesoros podría disminuir el valor del dólar y hacer así que el oro valga más en términos de esa moneda.
Los operadores afirmaron que la decisión de la Fed y la intervención de Tokio en el mercado de yenes, que le inyectaron nueva liquidez a la economía nipona, habían convencido a los inversores a largo plazo de comprar oro, como cobertura contra la turbulencia económica.
El director de metales preciosos de Barclays Capital, Jon Spall, afirmó al respecto: “Hay una sensación generalizada de que el mercado está inquieto y que los inversores compran lingotes en ese entorno”.
La incesante suba del dorado metal no da señales de querer aminorar la marcha. Los lingotes llegaron a un nuevo récord en cada uno de los últimos cinco días de operaciones, y analistas y operadores sostienen que hay pocas señales de que los inversores se preparen para tomar las ganancias.
Haciéndose eco de la postura generalizada en el mercado de lingotes, un experimentado banquero de Londres indicó: “El dinero que llega proviene de los inversores a largo plazo, pero no es "dinero especulativo"”. Otros banqueros añadieron que, en el mercado, no había vendedores. Un banquero señaló: “Siquiera uno de los inversores individuales con los que me reuní hace poco tiene intenciones de hacer una venta corta o de tomar ganancias”.
Tom Kendall, analista de metales preciosos de Credit Suisse, subrayó: “El repunte del oro es bastante espectacular, pero no es un movimiento exponencial”.
Los analistas técnicos fijaron el próximo objetivo entre 1302 y 1305 dólares por onza, aproximadamente. Pero algunos operadores ponderan los objetivos en 1600 dólares la onza. Kendall añadió: “Este movimiento parece muy sustentable en este preciso momento. No me sorprendería que llegue a 1400 dólares antes de fin de año”.
La perspectiva de que haya una nueva ronda de política monetaria expansionaria, propuesta por la Fed el martes, respalda al oro en muchos aspectos. Aumenta la liquidez con la compra de millares de dólares en bonos del Tesoros podría disminuir el valor del dólar y hacer así que el oro valga más en términos de esa moneda.
miércoles, 22 de septiembre de 2010
El oro sigue en récords
Los precios del oro seguían repuntando hoy para alcanzar un récord arriba de los 1.295 dólares la onza en su tercer día de ganancias, alentados por un descenso del dólar después de que la Reserva Federal de Estados Unidos indicó que podría aumentar su alivio monetario.
Así la onza de oro cotizaba al mediodía a u$s 1.294,60 en el mercado de Nueva York.
“La voluntad de la Fed de está provocando un declive mayor en la moneda y llevando a los precios del oro a subir, lo que está pesando sobre las acciones. Muestra que los inversores se están protegiendo a ellos mismos”, dijo Peter Cardillo, economista jefe de mercado de Avalon Partners en Nueva York, a Reuters.
Ayer, el Comité de Política Monetaria de la Reserva Federal abrió un poco más la puerta a la posibilidad de inyectar cientos de miles de millones de dólares nuevos a la economía. Si bien no realizó modificación alguna y dejó la tasa de interés con un techo de 0,25%, sí advirtió sobre los peligrosos efectos de la deflación.
Así la onza de oro cotizaba al mediodía a u$s 1.294,60 en el mercado de Nueva York.
“La voluntad de la Fed de está provocando un declive mayor en la moneda y llevando a los precios del oro a subir, lo que está pesando sobre las acciones. Muestra que los inversores se están protegiendo a ellos mismos”, dijo Peter Cardillo, economista jefe de mercado de Avalon Partners en Nueva York, a Reuters.
Ayer, el Comité de Política Monetaria de la Reserva Federal abrió un poco más la puerta a la posibilidad de inyectar cientos de miles de millones de dólares nuevos a la economía. Si bien no realizó modificación alguna y dejó la tasa de interés con un techo de 0,25%, sí advirtió sobre los peligrosos efectos de la deflación.
martes, 21 de septiembre de 2010
Se frenó la fuga de capitales y el ingreso de fondos es récord en 2 años
Impulsada por el canje de deuda y la mejora en el clima financiero internacional la fuga de capitales se revirtió en el segundo trimestre del año y se transformó en un ingreso de fondos del exterior por u$s 392 millones. Esta entrada de dinero es la mayor registrada por la Argentina desde el primer trimestre de 2008.
Así lo informó ayer el Indec al dar conocer las estimaciones del Balance de Pagos. El ítem “sector privado no financiero” –que se toma como indicador del concepto de movimiento de capitales, tanto fuga como ingreso– registró un saldo positivo de u$s 392 millones entre abril y julio, frente un rojo (salida) de u$s 7.518 que se verificó a lo largo de todo 2009.
El canje de deuda en default (que se cerró con una adhesión del 72%) y la elevada liquidez mundial (que volvió atractivos los rendimientos de los activos locales) fueron factores clave en la reversión de la sangría de fondos del país. Como anticipó El Cronista en su edición del 26 de julio, permitió frenar el proceso de dolarización de portafolios ante la mejora en las perspectivas financieras y de pago de la Argentina por parte de los inversores.
Si bien el canje fue un factor que apuntaló el ingreso, la mayoría de los países de la región registraron durante este período significativas entradas de capitales, en el marco de la recuperación de las economías desarrolladas y los jugosos rendimientos que ofrecen los bonos y acciones de varios países emergentes, entre otros la Argentina. El reflejo fue la notoria apreciación de algunas monedas, como el real de Brasil, revaluación que sin embargo no se concretó en la Argentina dado que el BCRA optó por absorber este ingreso de fondos, sostener la paridad nominal del peso, y acumular reservas.
Como contrapartida, claro, debió expandir la base monetaria (emitir pesos) lo que junto a otras medidas (como el uso de reservas para hacer frente al pago de deuda) terminó empujando a las autoridades a incrementar los niveles de esterilización monetaria (emisión de letras y bonos) y modificar el programa monetario, para cumplir con las metas establecidas.
Según informó ayer el Indec, en el segundo trimestre la cuenta corriente del Balance de Pagos mostró un superávit de u$s 3.097 millones, como consecuencia de la recuperación de las exportaciones por la cosecha agropecuaria récord. En tanto, la cuenta capital y financiera registró un modesto saldo positivo de u$s 189 millones.
Entre abril y julio, las empresas que operan en el país giraron a sus casas matrices en el exterior utilidades y dividendos por u$s 1.861 millones, mientras que –siempre según los datos del Indec– la deuda externa del sector privado llegó a los u$s 54.529 millones.
“La deuda del sector privado no financiero fue en el trimestre de u$s 54.529 millones, con un aumento de u$s 1.838 millones, principalmente por aumento de la deuda comercial y de la deuda por bonos y títulos privados. En tanto, la deuda del sector financiero sin BCRA alcanzó a u$s 3.180 millones”, detalló el instituto de estadísticas.
Así lo informó ayer el Indec al dar conocer las estimaciones del Balance de Pagos. El ítem “sector privado no financiero” –que se toma como indicador del concepto de movimiento de capitales, tanto fuga como ingreso– registró un saldo positivo de u$s 392 millones entre abril y julio, frente un rojo (salida) de u$s 7.518 que se verificó a lo largo de todo 2009.
El canje de deuda en default (que se cerró con una adhesión del 72%) y la elevada liquidez mundial (que volvió atractivos los rendimientos de los activos locales) fueron factores clave en la reversión de la sangría de fondos del país. Como anticipó El Cronista en su edición del 26 de julio, permitió frenar el proceso de dolarización de portafolios ante la mejora en las perspectivas financieras y de pago de la Argentina por parte de los inversores.
Si bien el canje fue un factor que apuntaló el ingreso, la mayoría de los países de la región registraron durante este período significativas entradas de capitales, en el marco de la recuperación de las economías desarrolladas y los jugosos rendimientos que ofrecen los bonos y acciones de varios países emergentes, entre otros la Argentina. El reflejo fue la notoria apreciación de algunas monedas, como el real de Brasil, revaluación que sin embargo no se concretó en la Argentina dado que el BCRA optó por absorber este ingreso de fondos, sostener la paridad nominal del peso, y acumular reservas.
Como contrapartida, claro, debió expandir la base monetaria (emitir pesos) lo que junto a otras medidas (como el uso de reservas para hacer frente al pago de deuda) terminó empujando a las autoridades a incrementar los niveles de esterilización monetaria (emisión de letras y bonos) y modificar el programa monetario, para cumplir con las metas establecidas.
Según informó ayer el Indec, en el segundo trimestre la cuenta corriente del Balance de Pagos mostró un superávit de u$s 3.097 millones, como consecuencia de la recuperación de las exportaciones por la cosecha agropecuaria récord. En tanto, la cuenta capital y financiera registró un modesto saldo positivo de u$s 189 millones.
Entre abril y julio, las empresas que operan en el país giraron a sus casas matrices en el exterior utilidades y dividendos por u$s 1.861 millones, mientras que –siempre según los datos del Indec– la deuda externa del sector privado llegó a los u$s 54.529 millones.
“La deuda del sector privado no financiero fue en el trimestre de u$s 54.529 millones, con un aumento de u$s 1.838 millones, principalmente por aumento de la deuda comercial y de la deuda por bonos y títulos privados. En tanto, la deuda del sector financiero sin BCRA alcanzó a u$s 3.180 millones”, detalló el instituto de estadísticas.
lunes, 20 de septiembre de 2010
Wall Street sube atento a la Fed y a datos económicos
Las acciones estadounidenses abrieron hoy en alza, ampliando una racha de tres semanas de ganancias, mientras los inversores esperan un dato de vivienda y un posible comunicado de la Reserva Federal sobre la economía para el martes.
El promedio industrial Dow Jones subía 22,48 puntos, o un 0,21%, a 10.630,33 unidades, el índice Standard & Poor’s 500 ganaba 2,44 puntos, o un 0,22%, a 1.128,03 y el Nasdaq Composite sumaba 4,34 puntos, o un 0,19%, a 2.319,95.
Se esperaba que la Reserva Federal no realice grandes anuncios en la reunión de política del martes, y los economistas aguardan una renovada promesa para evitar un derrumbe de su portafolio, pero no se esperan medidas de expansión de la política monetaria.
En cuanto a los datos económicos, el programa para la semana tiene una dosis cada día de cifras inmobiliarias. Desde el índice del mercado inmobiliario hoy, al inicio de construcciones de viviendas el martes, seguido por las ventas de casas usadas el jueves y las ventas de viviendas nuevas el viernes.
El promedio industrial Dow Jones subía 22,48 puntos, o un 0,21%, a 10.630,33 unidades, el índice Standard & Poor’s 500 ganaba 2,44 puntos, o un 0,22%, a 1.128,03 y el Nasdaq Composite sumaba 4,34 puntos, o un 0,19%, a 2.319,95.
Se esperaba que la Reserva Federal no realice grandes anuncios en la reunión de política del martes, y los economistas aguardan una renovada promesa para evitar un derrumbe de su portafolio, pero no se esperan medidas de expansión de la política monetaria.
En cuanto a los datos económicos, el programa para la semana tiene una dosis cada día de cifras inmobiliarias. Desde el índice del mercado inmobiliario hoy, al inicio de construcciones de viviendas el martes, seguido por las ventas de casas usadas el jueves y las ventas de viviendas nuevas el viernes.
viernes, 17 de septiembre de 2010
Más críticas al proyecto oficial del Presupuesto 2011
Crecen las críticas desde la oposición al proyecto del Presupuesto 2011 presentado ayer por el el ministro de Economía, Amado Boudou, que insisten en que la iniciativa del Gobierno miente con los números y que no va a ser aprobado en el Congreso.
Hoy el diputado de la Coalición Cívica Adrián Pérez fue el que se manifestó en contra al sostener que “nuevamente se está mintiendo con los números”.
“Este presupuesto establece pautas que no tienen mucho que ver con la realidad. Otra vez hay una subestimación de las pautas de crecimiento y de inflación”, indicó el legislador.
En diálogo con radio Mitre, Pérez precisó que “si hay más crecimiento y más inflación que la prevista, hay mayor nivel de recaudación y mayor cantidad de recursos para distribuir”.
Por su parte, el economista Carlos Melconian afirmó esta mañana, en radio El Mundo, que el proyecto presentado por el Poder Ejecutivo “de guapo no sale” votado por el Congreso.
“Antes el Presupuesto tardaba 15 segundos en votarse. Este puede ser el primer presupuesto que se discuta”, subrayó.
Además, que “es la primera vez que se desempolva la idea de cómo sigue si no se vota” esta ley.
“De guapo no sale”, estimó el analista, quien evaluó que “es posible” que el proyecto se haya conformado con metas, especialmente de inflación de un dígito, para ser rechazadas por el Congreso.
De esta manera, el Poder Ejecutivo, de acuerdo a la Ley de Administración Financiera, debería manejarse con el Presupuesto 2010.
De todos modos, Melconian subrayó: “¿Quién mira el Presupuesto para tomar decisiones en el sector privado de la Argentina”.
Sostuvo a radio El Mundo que “la macroeconomía argentina arroja una inflación monetarista de 30 por ciento anual”, cuando el proyecto legislativo prevé 8,9 para el año próximo.
Hoy el diputado de la Coalición Cívica Adrián Pérez fue el que se manifestó en contra al sostener que “nuevamente se está mintiendo con los números”.
“Este presupuesto establece pautas que no tienen mucho que ver con la realidad. Otra vez hay una subestimación de las pautas de crecimiento y de inflación”, indicó el legislador.
En diálogo con radio Mitre, Pérez precisó que “si hay más crecimiento y más inflación que la prevista, hay mayor nivel de recaudación y mayor cantidad de recursos para distribuir”.
Por su parte, el economista Carlos Melconian afirmó esta mañana, en radio El Mundo, que el proyecto presentado por el Poder Ejecutivo “de guapo no sale” votado por el Congreso.
“Antes el Presupuesto tardaba 15 segundos en votarse. Este puede ser el primer presupuesto que se discuta”, subrayó.
Además, que “es la primera vez que se desempolva la idea de cómo sigue si no se vota” esta ley.
“De guapo no sale”, estimó el analista, quien evaluó que “es posible” que el proyecto se haya conformado con metas, especialmente de inflación de un dígito, para ser rechazadas por el Congreso.
De esta manera, el Poder Ejecutivo, de acuerdo a la Ley de Administración Financiera, debería manejarse con el Presupuesto 2010.
De todos modos, Melconian subrayó: “¿Quién mira el Presupuesto para tomar decisiones en el sector privado de la Argentina”.
Sostuvo a radio El Mundo que “la macroeconomía argentina arroja una inflación monetarista de 30 por ciento anual”, cuando el proyecto legislativo prevé 8,9 para el año próximo.
miércoles, 15 de septiembre de 2010
La mejora en la nota de la deuda vuelve a poner al Gobierno cerca de emitir
La mejora en el clima financiero local que desató la suba de la calificación de la deuda anunciada el lunes por la agencia Standard & Poor‘s impactó ayer positivamente en los bonos y depositó al Gobierno a las puertas del objetivo de una tasa de un dígito como condición necesaria para evaluar el lanzamiento de un título a nivel internacional. El Global 2017 subió de precio y su rendimiento cayó hasta el 10,2% durante una jornada en la que treparon casi todos los bonos argentinos.
“En caso de extenderse el clima externo más estabilizado y con mayor apetito por riesgo, los títulos podrían además prolongar el upside, donde la expectativa es que el riesgo país alcance los 600 puntos básicos y la referencia del Global 2017 –que hoy (por ayer) se destacó al subir un 2%–, llegue al dígito. Lo cual abriría una ventana para planear el histórico regreso a los mercados de deuda y se convertiría en un importante driver” del mercado, destacó en un informe difundido ayer el Estudio Ber.
En el Ministerio de Economía aseguran que no tienen apuro por salir al mercado, dado que la situación de caja no es apremiante y los vencimientos de este año están cubiertos. Señalan que, de concretarse la operación, lo harían para marcar un precio de referencia para la deuda argentina y establecer un piso para abrir el crédito al sector privado a nivel internacional.
El lunes la calificadora Standard & Poor‘s subió la nota de la deuda argentina en moneda extranjera y local a largo plazo a “B” desde “B-”, lo que llevó ayer al riesgo país a situarse en la banda de los 650 puntos básicos, aunque sobre el cierre recortó la mejora y quedó en 680 unidades.
“La suba de las calificaciones soberanas de Argentina refleja la mejora en el perfil financiero del gobierno derivada de menores niveles de deuda y de una reducción en las presiones de liquidez de corto plazo. La combinación de una recuperación económica sólida en 2010, apoyada por condiciones externas favorables que se espera persistan en el mediano plazo, deberán aligerar el riesgo de refinanciamiento. A pesar de la preponderancia de un enfoque económico y político de confrontación que ha aumentado la polarización, se espera que el PBI crezca 7% en 2010 y 4.5% en 2011”, indicó Standard & Poor‘s al fundamentar el cambio.
Mientras la Argentina orejea el mercado, Brasil ayer aprovechó y salió a colocar un bono Global con vencimiento en 2041 por u$s 500 millones. Obtuvo una tasa de apenas 142 puntos básicos por encima de la que paga el tesoro de los Estados Unidos. Es decir, abonó 5,16% anual. Esta operación fue la primera desde que el gobierno de Luiz Inacio Lula da SIlva recaudó u$s 825 millones con la venta de un bono Global en julio último.
Concretado el reciente canje de deuda, otro de los objetivos a los que ahora apunta el Gobierno de Cristina Fernández de Kirchner es avanzar en un acuerdo por los u$s 6.500 millones en default con el Club de París. Para ello deberá sortear el escollo que significa no aceptar las revisiones anuales a la economía que realiza el FMI y que el Club de París exige como condición para reestructurar deudas con la entidad. Será un tema a tratar entre las autoridades del Ministerio de Economía y los representantes del Fondo, en la próxima Asamblea Anual del FMI y el Banco Mundial que se realizará a principios del mes próximo en Washington.
“En caso de extenderse el clima externo más estabilizado y con mayor apetito por riesgo, los títulos podrían además prolongar el upside, donde la expectativa es que el riesgo país alcance los 600 puntos básicos y la referencia del Global 2017 –que hoy (por ayer) se destacó al subir un 2%–, llegue al dígito. Lo cual abriría una ventana para planear el histórico regreso a los mercados de deuda y se convertiría en un importante driver” del mercado, destacó en un informe difundido ayer el Estudio Ber.
En el Ministerio de Economía aseguran que no tienen apuro por salir al mercado, dado que la situación de caja no es apremiante y los vencimientos de este año están cubiertos. Señalan que, de concretarse la operación, lo harían para marcar un precio de referencia para la deuda argentina y establecer un piso para abrir el crédito al sector privado a nivel internacional.
El lunes la calificadora Standard & Poor‘s subió la nota de la deuda argentina en moneda extranjera y local a largo plazo a “B” desde “B-”, lo que llevó ayer al riesgo país a situarse en la banda de los 650 puntos básicos, aunque sobre el cierre recortó la mejora y quedó en 680 unidades.
“La suba de las calificaciones soberanas de Argentina refleja la mejora en el perfil financiero del gobierno derivada de menores niveles de deuda y de una reducción en las presiones de liquidez de corto plazo. La combinación de una recuperación económica sólida en 2010, apoyada por condiciones externas favorables que se espera persistan en el mediano plazo, deberán aligerar el riesgo de refinanciamiento. A pesar de la preponderancia de un enfoque económico y político de confrontación que ha aumentado la polarización, se espera que el PBI crezca 7% en 2010 y 4.5% en 2011”, indicó Standard & Poor‘s al fundamentar el cambio.
Mientras la Argentina orejea el mercado, Brasil ayer aprovechó y salió a colocar un bono Global con vencimiento en 2041 por u$s 500 millones. Obtuvo una tasa de apenas 142 puntos básicos por encima de la que paga el tesoro de los Estados Unidos. Es decir, abonó 5,16% anual. Esta operación fue la primera desde que el gobierno de Luiz Inacio Lula da SIlva recaudó u$s 825 millones con la venta de un bono Global en julio último.
Concretado el reciente canje de deuda, otro de los objetivos a los que ahora apunta el Gobierno de Cristina Fernández de Kirchner es avanzar en un acuerdo por los u$s 6.500 millones en default con el Club de París. Para ello deberá sortear el escollo que significa no aceptar las revisiones anuales a la economía que realiza el FMI y que el Club de París exige como condición para reestructurar deudas con la entidad. Será un tema a tratar entre las autoridades del Ministerio de Economía y los representantes del Fondo, en la próxima Asamblea Anual del FMI y el Banco Mundial que se realizará a principios del mes próximo en Washington.
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