El sol radiante que acompañó el primer día de Expoagro 2010 bien puede ser un símbolo del ánimo de los productores presentes. Luego de dos años ensombrecidos por el conflicto con el Gobierno, la sequía y la crisis internacional, por primera vez los asistentes a la megamuestra del campo argentino se animan a esperar un año con buenos resultados, pese a las políticas oficiales. "Va a ser un año bueno. Nosotros, a diferencia de años anteriores, arrancamos vendiendo mucho desde el 1° de febrero. Ya nos quedamos sin stock y tenemos pactadas entregas para 45 días", explicó Néstor Cestari, de Cestari, fabricadora de tolvas autodescargables. Este optimismo fue compartido por Jorge Médica, de la firma de maquinarias Yomel. "Estamos viendo una reactivación de varios rubros de la maquinaria y tenemos pactadas muchas reuniones de negocios acá con clientes de Nicaragua, Paraguay, Uruguay, Chile y Costa Rica, en las que esperamos cerrar negocios", dijo.
"Va a ser un año muy bueno, con las perspectivas de clima y de cosecha. El ánimo es muy diferente del de 2009 entre la clientela", coincidieron Diego Villafañe y Martín Bruchmann, de la semillera El Azul, que viene todos los años a la muestra para hacer contactos con clientes de Buenos Aires, Santa Fe, Chaco, Córdoba y el NOA. Las razones del cambio de ánimo, de acuerdo con los presentes, están en buena medida justificadas por el fin de una de las peores sequías que azotaron el país. "Cuando hay buen clima, hay negocios. El productor argentino es una esponja que absorbe siempre las últimas novedades, así que en cuanto mejoró un poco el panorama por el clima, enseguida se empezó a reactivar todo", explicó Gastón Bordieu, gerente de Banca Mayorista de Banco Galicia, que lanzó para el primer semestre del año un paquete de servicios financieros por 1200 millones de pesos.
"Con el clima y el resultado de la cosecha, el ánimo cambió, y eso se nota enseguida en nuestros negocios. Cuando mejora un poco la cosa, el productor enseguida apuesta por la tierra", explicó Daniel Spessot, subgerente general de la aseguradora La Segunda.
Claro, que, según coincidieron los consultados, la mejora de la relación entre el Gobierno y el campo y el establecimiento de mejores reglas para la producción, como la apertura de las exportaciones, podrían mejorar aún más el panorama. "Sería importante que el Gobierno dé señales, porque como sector somos capaces de generar riqueza y empleo a lo largo y lo ancho del país", explicó Alberto Morelli, vicepresidente de Maizar y productor mixto en San Antonio de Areco.
Fuente: La Nación
jueves, 4 de marzo de 2010
La Justicia volvió a bloquear el uso de reservas del Banco Central
La jueza en lo Contencioso Administrativo Federal número 3, Claudia Rodríguez Vidal, suspendió el Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) que permite al Gobierno usar reservas del Banco Central para pagar la deuda pública, se informó hoy.
La magistrada hizo lugar a los planteos formulados por Graciela Camaño (PJ disidente) y por Gerardo Morales y Ricardo Gil Lavedra (UCR), aunque la medida no alcanza a los pagos que el Gobierno pueda hacer a los organismos internacionales por medio del decreto simple 297/10.
Rodríguez Vidal suspendió el decreto 298/10, mediante el que la presidenta Cristina Fernández de Kirchner creó el Fondo del Desendeudamiento Argentino (FDA) para reemplazar al Fondo del Bicentenario Argentino (FOBI), con el fin de pagar la deuda pública.
Según indicaron a un diario porteño fuentes judiciales, Rodríguez Vidal entendió que “ambos decretos contienen los mismos fundamentos, intentan tomar los mismos fondos para pagar la misma deuda y, además, disponen que el Tesoro compensará la erogación del BCRA con el mismo bono público”. “Es decir, la identidad entre ambas normas es casi total y prácticamente la única diferencia que contienen es su numeración", consignó la nota.
De esta forma, el Gobierno no podrá disponer de los fondos de la entidad monetaria, siempre y cuando el Congreso no ratifique el Decreto de Necesidad de Urgencia (DNU), un escenario que parece improbable.
La magistrada hizo lugar a los planteos formulados por Graciela Camaño (PJ disidente) y por Gerardo Morales y Ricardo Gil Lavedra (UCR), aunque la medida no alcanza a los pagos que el Gobierno pueda hacer a los organismos internacionales por medio del decreto simple 297/10.
Rodríguez Vidal suspendió el decreto 298/10, mediante el que la presidenta Cristina Fernández de Kirchner creó el Fondo del Desendeudamiento Argentino (FDA) para reemplazar al Fondo del Bicentenario Argentino (FOBI), con el fin de pagar la deuda pública.
Según indicaron a un diario porteño fuentes judiciales, Rodríguez Vidal entendió que “ambos decretos contienen los mismos fundamentos, intentan tomar los mismos fondos para pagar la misma deuda y, además, disponen que el Tesoro compensará la erogación del BCRA con el mismo bono público”. “Es decir, la identidad entre ambas normas es casi total y prácticamente la única diferencia que contienen es su numeración", consignó la nota.
De esta forma, el Gobierno no podrá disponer de los fondos de la entidad monetaria, siempre y cuando el Congreso no ratifique el Decreto de Necesidad de Urgencia (DNU), un escenario que parece improbable.
Se repliegan las bolsas europeas afectadas por el sector financiero
Las bolsas europeas ceden posiciones durante la sesión de hoy arrastradas por el sector financiero, antes de conocerse las decisiones de política monetaria del Banco Central Europea (BCE) en la sesión de hoy, y el informe de empleo estadounidense mañana viernes.
Así, el Ftse 100 de Londres retrocede un 0,16%, hasta los 5.524,37 puntos y el Dax de Francfort desciende un 0,38%, hasta las 5.795,84 unidades y el Cac 40 de París baja un 0,21%, hasta los 3.834,41 puntos. En tanto el Ibex 35 de Madrid gana un 0,35% hasta las 10.701,60 unidades.
Los bancos protagonizaban las ventas tras los avances de la víspera. Standard Chartered, HSBC, Barclays, Lloyds, Royal Bank of Scotland, BNP Paribas, Societe Generale y Credit Agricole bajaban entre el 0,2% y el 1,5%.
Se espera que el Banco Central Europeo mantenga el precio del dinero en el mínimo histórico del 1% y que esboce los próximos pasos en la retirada gradual de las medidas de préstamos de emergencia.
Avanzada la sesión, los inversores dirigirán sus miradas a los datos macro de Estados Unidos, entre otros las solicitudes semanales de subsidio por desempleo y los pedidos de bienes duraderos
Así, el Ftse 100 de Londres retrocede un 0,16%, hasta los 5.524,37 puntos y el Dax de Francfort desciende un 0,38%, hasta las 5.795,84 unidades y el Cac 40 de París baja un 0,21%, hasta los 3.834,41 puntos. En tanto el Ibex 35 de Madrid gana un 0,35% hasta las 10.701,60 unidades.
Los bancos protagonizaban las ventas tras los avances de la víspera. Standard Chartered, HSBC, Barclays, Lloyds, Royal Bank of Scotland, BNP Paribas, Societe Generale y Credit Agricole bajaban entre el 0,2% y el 1,5%.
Se espera que el Banco Central Europeo mantenga el precio del dinero en el mínimo histórico del 1% y que esboce los próximos pasos en la retirada gradual de las medidas de préstamos de emergencia.
Avanzada la sesión, los inversores dirigirán sus miradas a los datos macro de Estados Unidos, entre otros las solicitudes semanales de subsidio por desempleo y los pedidos de bienes duraderos
miércoles, 3 de marzo de 2010
Mercados pragmáticos: reactivan recomendación de comprar títulos locales
Son estrategias para aprovechar los bajos precios de la deuda. El fondo para garantizar vencimientos y el efecto canje, sumado al mejor contexto global, habilita las apuestas.
Los mercados siguen dándole un guiño al Gobierno después del DNU que creó un nuevo fondo para pagar los vencimientos de deuda en 2010. Luego de la suba del lunes, ayer los títulos volvieron a mostrarse en positivo con un volumen algo mayor. La movida oficial no sólo “asegura” los pagos de este año, sino que le da un envión al demorado canje de deuda. Si los títulos (principalmente el Discount y el cupón PBI) siguen recuperando precio, el valor de la oferta será mayor. Por ende, más atractiva para los inversores, algo que se cristalizará en una mayor adhesión. Rápidos de reflejos, algunos bancos de Wall Street volvieron a reposicionar a los títulos argentinos. El JPMorgan subió la deuda local a “overweight”, o sea un nivel por encima del promedio del mercado. Bajo la firma de Vladimir Werning, el economista argentino que se desempeña como director ejecutivo para mercados emergentes, JPMorgan dice que a los actuales precios de los bonos (que están en niveles de noviembre del 2009), el “upside en el escenario positivo es mucho mayor a los riesgos en un contexto negativo”. Traducido: a estos precios, hay más para ganar que para perder. De hecho, Werning “recomienda comprar 2 millones” de Boden 2015 a un precio de u$s 77,10. Todo una ganga teniendo en cuenta que este título valía u$s 10 más tan solo a inicios de enero.
Lo cierto es que la recomendación de JPMorgan está en línea con lo que dicen en otros bancos como Barclays Capital o Credit Suisse. Estos mantienen en “overweight” a los bonos argentinos. En cualquier caso, nadie desconoce los riesgos de invertir en una plaza tan volátil como la Argentina. La “zanahoria” que tienen aquellos que apuestan de corto plazo por los títulos es la ganancia rápida. Comprar y vender en el momento adecuado es la única estrategia válida con la Argentina.
Exotix Limited, un fondo de inversión de Londres que tiene deuda local en default, señala que los inversores obtienen el 56% de sus ganancias del índice CDX.EM gracias a la deuda de Argentina, Venezuela y Ucrania. Estos países tienen un peso del 17% en este índice, y son los que mayores retornos prometen.
Claro que estos tres países son los “parias” de los mercados emergentes, sólo apto para inversores de riesgo. Tienen un nivel de riesgo país que los deja sin posibilidades de emitir deuda (pagan sobretasa de entre 650 y 950 puntos básicos según los casos). Así y todo, o quizás por eso, es que Exotix tiene al tope de la lista los títulos locales como Boden 15, Bonar 11 y los bonos aún en default (que valen u$s 42 y que “subirían por el canje”).
Parte de la recuperación de la deuda argentina, que venía siendo la de peor performance en el EMBI+ de JPMorgan con una caída de 7% (después de ganar 133% en 2009), también tiene que ver con el mejor clima global.
“Mantenemos nuestra recomendación de overweight con la Argentina. Lo del fondo para pagar el servicio de deuda con reservas no ha tenido mucha tracción en el mercado. Los inversores están atentos a que haya noticias concretas sobre el canje de bonos en default. Los precios de los bonos argentinos han subido hoy (por ayer) porque el mercado en general se está apreciando”. señaló a este diario Carola Sandy, de Credit Suisse.
En algunos bancos de Nueva York creen el spread de Argentina aún puede ajustar unos 200 puntos básicos más para que esté a valores razonables. Esto quiere decir que si bien la deuda está barata, el margen de suba tampoco sería demasiado. El mejor escenario para el Ministerio de Economía es que durante las próximas semanas se extienda la suba de los bonos y permita una caída de las tasas para conseguir el dinero fresco del canje.
Los mercados siguen dándole un guiño al Gobierno después del DNU que creó un nuevo fondo para pagar los vencimientos de deuda en 2010. Luego de la suba del lunes, ayer los títulos volvieron a mostrarse en positivo con un volumen algo mayor. La movida oficial no sólo “asegura” los pagos de este año, sino que le da un envión al demorado canje de deuda. Si los títulos (principalmente el Discount y el cupón PBI) siguen recuperando precio, el valor de la oferta será mayor. Por ende, más atractiva para los inversores, algo que se cristalizará en una mayor adhesión. Rápidos de reflejos, algunos bancos de Wall Street volvieron a reposicionar a los títulos argentinos. El JPMorgan subió la deuda local a “overweight”, o sea un nivel por encima del promedio del mercado. Bajo la firma de Vladimir Werning, el economista argentino que se desempeña como director ejecutivo para mercados emergentes, JPMorgan dice que a los actuales precios de los bonos (que están en niveles de noviembre del 2009), el “upside en el escenario positivo es mucho mayor a los riesgos en un contexto negativo”. Traducido: a estos precios, hay más para ganar que para perder. De hecho, Werning “recomienda comprar 2 millones” de Boden 2015 a un precio de u$s 77,10. Todo una ganga teniendo en cuenta que este título valía u$s 10 más tan solo a inicios de enero.
Lo cierto es que la recomendación de JPMorgan está en línea con lo que dicen en otros bancos como Barclays Capital o Credit Suisse. Estos mantienen en “overweight” a los bonos argentinos. En cualquier caso, nadie desconoce los riesgos de invertir en una plaza tan volátil como la Argentina. La “zanahoria” que tienen aquellos que apuestan de corto plazo por los títulos es la ganancia rápida. Comprar y vender en el momento adecuado es la única estrategia válida con la Argentina.
Exotix Limited, un fondo de inversión de Londres que tiene deuda local en default, señala que los inversores obtienen el 56% de sus ganancias del índice CDX.EM gracias a la deuda de Argentina, Venezuela y Ucrania. Estos países tienen un peso del 17% en este índice, y son los que mayores retornos prometen.
Claro que estos tres países son los “parias” de los mercados emergentes, sólo apto para inversores de riesgo. Tienen un nivel de riesgo país que los deja sin posibilidades de emitir deuda (pagan sobretasa de entre 650 y 950 puntos básicos según los casos). Así y todo, o quizás por eso, es que Exotix tiene al tope de la lista los títulos locales como Boden 15, Bonar 11 y los bonos aún en default (que valen u$s 42 y que “subirían por el canje”).
Parte de la recuperación de la deuda argentina, que venía siendo la de peor performance en el EMBI+ de JPMorgan con una caída de 7% (después de ganar 133% en 2009), también tiene que ver con el mejor clima global.
“Mantenemos nuestra recomendación de overweight con la Argentina. Lo del fondo para pagar el servicio de deuda con reservas no ha tenido mucha tracción en el mercado. Los inversores están atentos a que haya noticias concretas sobre el canje de bonos en default. Los precios de los bonos argentinos han subido hoy (por ayer) porque el mercado en general se está apreciando”. señaló a este diario Carola Sandy, de Credit Suisse.
En algunos bancos de Nueva York creen el spread de Argentina aún puede ajustar unos 200 puntos básicos más para que esté a valores razonables. Esto quiere decir que si bien la deuda está barata, el margen de suba tampoco sería demasiado. El mejor escenario para el Ministerio de Economía es que durante las próximas semanas se extienda la suba de los bonos y permita una caída de las tasas para conseguir el dinero fresco del canje.
Leves bajas en las bolsas europeas
Las principales bolsas de Europa presentan leves movimientos a la espera de noticias concretas sobre Grecia. Madrid cede 0,2%, Londres 0,1% y París 0,2%.
En tanto, el índice Nikkei de la bolsa de Tokio subió apenas un 0,31 por ciento por la apreciación del yen a un máximo de más de dos meses contra el dólar pesó sobre algunos exportadores.
Las acciones de la automotriz Toyota Motor Corp ganaron un 3,2 por ciento por coberturas en corto, tras una caída en sus ventas en febrero en Estados Unidos de casi el 9 por ciento, que fue mejor que lo esperado dado sus problemas con retiro de vehículos.
El referencial Nikkei subió 31,30 puntos y cerró en 10.253,14, mientras que el indicador más abarcativo Topix ganó un 0,3 por ciento.
En tanto, el índice Nikkei de la bolsa de Tokio subió apenas un 0,31 por ciento por la apreciación del yen a un máximo de más de dos meses contra el dólar pesó sobre algunos exportadores.
Las acciones de la automotriz Toyota Motor Corp ganaron un 3,2 por ciento por coberturas en corto, tras una caída en sus ventas en febrero en Estados Unidos de casi el 9 por ciento, que fue mejor que lo esperado dado sus problemas con retiro de vehículos.
El referencial Nikkei subió 31,30 puntos y cerró en 10.253,14, mientras que el indicador más abarcativo Topix ganó un 0,3 por ciento.
Banco do Brasil discute los últimos detalles para comprar el Patagonia
Sólo queda la última fase. Los hombres más cercanos a las negociaciones que iniciaron Banco do Brasil y el Patagonia, a mediados del año pasado, confirmaron a este diario que hoy las conversaciones ya están orientadas a determinar precios y a cerrar próximamente contratos. El due dilligence que la entidad estatal brasileña había encargado a la consultora PriceWaterhouseCoopers terminó en los últimos días de febrero y dejó el camino allanado para ajustar los últimos detalles de la operación de compra.
“El trabajo de campo que se le pidió a la consultora está terminado. Ahora están en una etapa de decisión final. Y a mi entender, van en esa línea: dejar una parte accionaria menor en mano de los actuales dueños, y hacerse del resto con el management incluido”, opinó la fuente.
El due dillingence había arrancado a mediados de diciembre pasado. Precisamente, unos días más tarde de que El Cronista publicara la primicia sobre las conversaciones entre ambos bancos. “Tras casi tres meses de trabajo, confeccionando los balances de cierre con la consultora, están ahora cerrando el precio y los contratos. No hubo para nada ningún indicio de que se hayan frenado las negociaciones”, agregó.
Montadas sobre los trascendidos de esta operación, las acciones del banco Patagonia en la Bolsa local se dispararon 13,75% desde el 5 de febrero, y más de 5% desde el último miércoles.
Dentro de la entidad local, un empleado de alto rango describió como un “gran vacío” el clima que quedó flotando en las oficinas desde que los funcionarios de PWC abandonaron uno de los edificios: “No se rumoreó nada más. La gente quedó desorientada”, contaron.
Como si fuera poco, los últimos movimientos en la city no hacieron más que alimentar suspicacias. Uno de ellos se concretará en los próximos días, cuando el Patagonia mude su sucursal de atención al público de Corrientes y Florida al local que, el mes pasado, terminó de abandonar el Finansur (a sólo una cuadra de ahí, en la esquina con Reconquista). La parte administrativa del edificio sería trasladada, así, a la torre que la entidad de los Milne compró en junio pasado al HSBC, en Avenida de Mayo y Chacabuco.
El segundo de estos movimientos fue hace dos meses. En la única sucursal que tiene el Banco do Brasil a nivel local, de Sarmiento 487, se desmontaron las oficinas de atención al público. Y el local de 889 metros cuadrados, que tiene una planta baja, un subsuelo y siete cocheras, fue puesto entonces en alquiler.
El Patagonia fue en los últimos meses uno de los papeles más negociados en el Merval, con un volumen que sólo en febrero pasado superó los $ 20 millones. Las acciones ya rozan los $ 4. Pero la intriga de los operadores pasa hoy por determinar cuál es el precio por acción que sólo está en la cabeza de los brasileños, y que estos estarán dispuestos a convalidar.
“El trabajo de campo que se le pidió a la consultora está terminado. Ahora están en una etapa de decisión final. Y a mi entender, van en esa línea: dejar una parte accionaria menor en mano de los actuales dueños, y hacerse del resto con el management incluido”, opinó la fuente.
El due dillingence había arrancado a mediados de diciembre pasado. Precisamente, unos días más tarde de que El Cronista publicara la primicia sobre las conversaciones entre ambos bancos. “Tras casi tres meses de trabajo, confeccionando los balances de cierre con la consultora, están ahora cerrando el precio y los contratos. No hubo para nada ningún indicio de que se hayan frenado las negociaciones”, agregó.
Montadas sobre los trascendidos de esta operación, las acciones del banco Patagonia en la Bolsa local se dispararon 13,75% desde el 5 de febrero, y más de 5% desde el último miércoles.
Dentro de la entidad local, un empleado de alto rango describió como un “gran vacío” el clima que quedó flotando en las oficinas desde que los funcionarios de PWC abandonaron uno de los edificios: “No se rumoreó nada más. La gente quedó desorientada”, contaron.
Como si fuera poco, los últimos movimientos en la city no hacieron más que alimentar suspicacias. Uno de ellos se concretará en los próximos días, cuando el Patagonia mude su sucursal de atención al público de Corrientes y Florida al local que, el mes pasado, terminó de abandonar el Finansur (a sólo una cuadra de ahí, en la esquina con Reconquista). La parte administrativa del edificio sería trasladada, así, a la torre que la entidad de los Milne compró en junio pasado al HSBC, en Avenida de Mayo y Chacabuco.
El segundo de estos movimientos fue hace dos meses. En la única sucursal que tiene el Banco do Brasil a nivel local, de Sarmiento 487, se desmontaron las oficinas de atención al público. Y el local de 889 metros cuadrados, que tiene una planta baja, un subsuelo y siete cocheras, fue puesto entonces en alquiler.
El Patagonia fue en los últimos meses uno de los papeles más negociados en el Merval, con un volumen que sólo en febrero pasado superó los $ 20 millones. Las acciones ya rozan los $ 4. Pero la intriga de los operadores pasa hoy por determinar cuál es el precio por acción que sólo está en la cabeza de los brasileños, y que estos estarán dispuestos a convalidar.
martes, 2 de marzo de 2010
Los bonos argentinos operan estables en el exterior y el Riesgo País retrocede hacia los 763 puntos
Los bonos argentinos que se negocian en dólares se mantienen hoy, martes, estables en las primeras operaciones de la jornada, mientras que el Riesgo País continúa con la tendencia bajista y retrocede a 763 puntos básicos.
El título público denominado Discount registra una leve contracción de 0,62%, según los datos proporcionados por la agencia de noticias Reuters. Asimismo, el PAR, también en moneda extranjera, se mantiene sin variación respecto a su cierre de ayer.
Asimismo, el Riesgo País de la Argentina registra hoy, martes, una caída que lo ubica en 763 puntos básicos, informó esta mañana la agencia de noticias Reuters.
El índice que elabora el banco JP Mortan pierde 13 unidades respecto de su cierre anterior en 776 puntos.
Los bonos acompañaron ayer la reacción del mercado y en una jornada de estabilidad en materia cambiaria sobresalió el recorrido del cupón que sigue la marcha de la economía, con un salto fuerte.
El cupón en pesos atado al PBI subió 5,65 por ciento, mientras que el cupón en dólares registró un salto de 4,16 por ciento.
El Discount en pesos subió 2,25 por ciento y el Bogar 2018 amplió el margen en ese sentido al 3,66, mientras que entre los nominados en dólares el Boden 2012 terminó 1,01 arriba y el Boden 2014 ganó 2,26.
El título público denominado Discount registra una leve contracción de 0,62%, según los datos proporcionados por la agencia de noticias Reuters. Asimismo, el PAR, también en moneda extranjera, se mantiene sin variación respecto a su cierre de ayer.
Asimismo, el Riesgo País de la Argentina registra hoy, martes, una caída que lo ubica en 763 puntos básicos, informó esta mañana la agencia de noticias Reuters.
El índice que elabora el banco JP Mortan pierde 13 unidades respecto de su cierre anterior en 776 puntos.
Los bonos acompañaron ayer la reacción del mercado y en una jornada de estabilidad en materia cambiaria sobresalió el recorrido del cupón que sigue la marcha de la economía, con un salto fuerte.
El cupón en pesos atado al PBI subió 5,65 por ciento, mientras que el cupón en dólares registró un salto de 4,16 por ciento.
El Discount en pesos subió 2,25 por ciento y el Bogar 2018 amplió el margen en ese sentido al 3,66, mientras que entre los nominados en dólares el Boden 2012 terminó 1,01 arriba y el Boden 2014 ganó 2,26.
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